Пропозиція грошей

Пропозиція грошей (MS) визначається добутком грошової бази (MB) та грошового мультиплікатора (m*). Мультиплікатор залежить від норми обов'язкового резервування (r) та схильності населення тримати готівку поза банками (d). Чим менше r і d, тим більший мультиплікативний ефект банківської системи.

Як користуватись

Введіть грошову базу (MB) у млн грн і два параметри у вигляді десяткових дробів: норму резервування r (наприклад, 0.20) та коефіцієнт d (наприклад, 0.25). Калькулятор обчислить грошовий мультиплікатор m* і пропозицію грошей MS.

Що означають позначення

MB (H)

Грошова база — «гроші підвищеної ефективності»: готівка в обігу (ГГО) плюс обов'язкові резерви комерційних банків у ЦБ (R). MB = ГГО + R

MS (M1)

Пропозиція грошей — агрегат M1: готівка поза банками (ГГО) плюс чекові депозити (Д). MS = ГГО + Д

Грошовий мультиплікатор — враховує поведінку і банків (r), і населення (d). m* = (1 + d) / (r + d)

m = 1/r

Депозитний мультиплікатор — спрощений варіант при d = 0 (все в банках). Завжди ≥ m*, бо ігнорує вилучення готівки

Норма обов'язкових резервів — частка депозитів, яку банки зобов'язані тримати у ЦБ. Основний інструмент монетарної політики НБУ

Коефіцієнт готівка/депозити — відображає довіру населення до банківської системи. Чим вищий d, тим менший мультиплікативний ефект

Два мультиплікатори

Депозитний (m)

m = 1/r. Максимальне можливе розширення: припускає, що населення не тримає готівку (d = 0). При r = 0.20 → m = 5

Грошовий (m*)

m* = (1+d)/(r+d). Реальний мультиплікатор з урахуванням готівкових вилучень. При r = 0.20, d = 0.25 → m* = 1.25/0.45 ≈ 2.78

m* < m завжди

Готівка «витікає» з банківської системи і не бере участі в кредитній мультиплікації. Чим більше d, тим більша різниця між m* і m

Чотири фактори зростання MS

↑ MB

Зростання грошової бази (наприклад, через операції ЦБ на відкритому ринку або монетизацію дефіциту) — прямо збільшує MS

↓ r

Зниження норми обов'язкового резервування — збільшує m* і m, «розмножує» кожну гривню бази у більший обсяг MS

↓ d

Зниження готівкового коефіцієнта (зростання довіри до банків) — більше коштів залишається у банківській системі, збільшує m*

↓ B

Скорочення надлишкових резервів (B) — банки агресивніше кредитують, фактична норма резервування rr = (R+B)/Д знижується

Джерело

Базилевич В. Д., Баластрик Л. О. «Макроекономіка», 2-ге вид. — К., 2009. — §3 «Пропозиція грошей та фактори, що її визначають. Депозитний та грошовий мультиплікатори», Розділ VIII, с. 218–225. Депозитний мультиплікатор: формула (8.8). Грошовий мультиплікатор: формула (8.10). MS = m* × H: формула (8.11–8.12). M1 = m* × Mh: формула (8.12).